Types of Mutual Funds/ म्यूचुअल फंड के प्रकार

Now we are going to find out the different types and the Classification of the Mutual Funds

There are mainly two types of funds:

• Close-Ended

•  Open-Ended

So let us see, what do we mean by the terms given above

In the close-ended fund:

• Units are sold by the funds only one time, that is at the time of new fund offer.
• The corpus of a closed-ended fund remains unchanged at all times.
• After the closure of the offer, buying and selling of units by the investors directly from the funds are not allowed and that they are generally traded at a discount to NAV, but as the maturity comes closer the discount narrows. Generally, such funds are listed on the stock exchange, where we can buy or sell the units of the scheme.
• Some schemes of this fund give an additional option of selling your units to the mutual fund back through periodic repurchases at NAV-related prices as per the SEBI regulations which ensure at least one of the two options provided to investors for selling and exit from the close-ended schemes

In the open-ended fund :

• These do not have a fixed maturity.
• An investor can buy and sell units at any point in time in an open-end fund. The key feature of this A fund is liquidity. The fund size of an open-end fund keeps on changing based on units being bought and sold by the investors.

  अब हम म्यूचुअल फंड के विभिन्न प्रकारों और वर्गीकरण का पता लगाने जा रहे हैं

 मुख्य रूप से दो प्रकार के फंड हैं:

• क्लोज-एंडेड
• ओपन एंडेड  

तो हम देखते हैं, ऊपर दी गई शर्तों से हमारा क्या तात्पर्य है
क्लोज-एंडेड फंड में:

• यूनिट्स को केवल एक बार फंड्स द्वारा बेचा जाता है, जो कि नए फंड ऑफर के समय होता है।
• इस फंड का कोष हर समय अपरिवर्तित रहता है।
• प्रस्ताव के बंद होने के बाद, निवेशकों द्वारा सीधे फंडों से इकाइयों की खरीद और बिक्री की अनुमति नहीं है और वे आम तौर पर एनएवी से छूट पर कारोबार करते हैं, लेकिन जैसे-जैसे परिपक्वता छूट की अवधि के करीब आती है। आमतौर पर, इस तरह के फंड स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं, जहां हम स्कीम की इकाइयों को खरीद या बेच सकते हैं।
• इस फंड की कुछ योजनाएं सेबी नियमों के अनुसार एनएवी से संबंधित कीमतों पर समय-समय पर पुनर्खरीद के माध्यम से अपनी इकाइयों को म्यूचुअल फंड को बेचने का एक अतिरिक्त विकल्प देती हैं, जो निवेशकों को बेचने और बंद करने से बाहर निकलने के लिए प्रदान किए गए होते है। जिसमे कम से कम दो विकल्पों में से एक को सुनिश्चित करती हैं।

ओपन एंडेड फंड में:

• इनमें निश्चित परिपक्वता नहीं होती है।
• एक निवेशक ओपन-एंड फंड में किसी भी समय इकाइयों को खरीद और बेच सकता है। इस फंड की प्रमुख विशेषता तरलता है। एक ओपन-एंड फंड का फंड आकार निवेशकों द्वारा खरीदी और बेची जा रही इकाइयों के आधार पर बदलता रहता है।

Types of funds which are by Investment Objective 

Growth Schemes: 

This scheme is for basically capital appreciation over the medium to long term.

• This scheme normally invest in equities and are willing to for short term decline in value for possibility of future appreciation. 
• Such funds are suitable for the investors who are in the earning stage of their life and wish to invest with a long term horizon or view

          Income Schemes: 

•   It aims to provide a regular and steady income to investors.  
•  These schemes generally invest in fixed income securities such   as gilts, bonds and corporate debentures.
•   The focus of such funds is to generate regular income, rather   than capital appreciation. Such funds are more suited for   investors with a need for capital stability and regular income. 

  Equity Funds: An equity fund primarily invests in equity instruments  based on the type of share portfolio, 

 Equity funds can further be classified as: 

•  Aggressive growth funds: In aggressive growth funds, fund managers aspire for maximum capital appreciation. To achieve this they invest in less researched shares that are speculative or risky. Such funds are more volatile in nature and at higher risk than other equity funds. 
• Growth funds: They invest in companies that are expected to out-perform the market in the future. Growth funds invest in those companies that are researched by the fund managers. These funds invest with an objective to achieve capital appreciation over a 3-5 year horizon or period.
• Sector funds: Equity funds that invest in a particular sector/industry of the market are known as sector funds. They invest only in specific sectors like for eg. pharmaceuticals, IT, banking, etc. They are riskier than equity funds that invest in multiple sectors. 
• Foreign securities funds: Foreign securities equity funds have the option to invest in one or more foreign companies. They achieve international diversification and hence they are less risky than sector funds. However, foreign securities funds are exposed to foreign exchange rate risk and country risk

• Mid-cap or small-cap funds: These funds are categorized as per the market capitalization. Funds that invest in companies having lower market capitalization than large-cap companies are called mid-cap or small-cap funds. Shares of mid-cap or small-cap companies tend to be more volatile as they are not traded as freely as large-cap shares. Hence risk level in such funds is higher.
• Diversified equity funds: Diversified equity funds invest a major part of funds into equities and whereas a small portion is invested into liquid money market securities. These funds invest across various sectors and are well diversified. It helps in reducing sector-specific or company-specific risk.
• Equity-linked savings scheme: Equity-linked savings schemes also known as (ELSS) it is a diversified equity fund. As per the mandate, a minimum of 90% of investments by ELSS should be in equities at all times. Under Section 80C, investments up to 1.5 lacs made in an ELSS fund are eligible for deduction from taxable income. There is a three years lock-in under this fund, as the lock-in period is a good way to ensure growth in the capital markets.
• Equity index funds: Equity index funds have the objective to match the performance of a specific stock market index, for example, BSE Sensex, Nifty, etc. the portfolio of these funds comprises of the same companies that form the index and is constituted in the same proportion as the index. It comes under the gory of Passive funds.
• Value funds: Value funds invest in those companies that have sound fundaments and whose share prices are currently under-valued. The portfolio of these funds comprises shares that are trading at low price-to-earnings ratios.
• Equity income or dividend yield funds: The objective of equity income or dividend yield equity funds is to generate high recurring income and steady capital appreciation for investors by investing in those companies which issue high dividends. The NAV of such funds fluctuates less as compared to other equity funds.

                   फंड के प्रकार जो निवेश के उद्देश्य से हैं विकास योजनाएँ: 

• यह योजना मूल रूप से मध्यम से लंबी अवधि के लिए पूंजी की सराहना के लिए है। 
• यह योजना आम तौर पर इक्विटी में निवेश करती है और भविष्य में सराहना की संभावना के लिए मूल्य में अल्पकालिक गिरावट के लिए तैयार है। 
• ऐसे फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो अपने जीवन के कमाई के चरण में हैं और एक दीर्घकालिक क्षितिज या दृश्य के साथ निवेश करना चाहते हैं 

आय योजनाएं:

• इसका उद्देश्य निवेशकों को एक नियमित और स्थिर आय प्रदान करना है। 
• ये योजनाएँ आम तौर पर निश्चित आय प्रतिभूतियों जैसे कि गिल्ट, बॉन्ड और कॉर्पोरेट डिबेंचर में निवेश करती हैं। 
• इस तरह के फंडों का फोकस पूंजीगत प्रशंसा के बजाय नियमित आय उत्पन्न करना है। इस तरह के फंड पूंजी स्थिरता और नियमित आय की आवश्यकता वाले निवेशकों के लिए अधिक अनुकूल हैं।

इक्विटी फंडस : एक इक्विटी फंड मुख्य रूप से शेयर पोर्टफोलियो के प्रकार के आधार पर इक्विटी उपकरणों में निवेश करता है,

इक्विटी फंड को और अधिक वर्गीकृत किया जा सकता है:

• आक्रामक विकास निधि: आक्रामक विकास कोषों में, निधि प्रबंधक अधिकतम पूंजी प्रशंसा की आकांक्षा रखते हैं। इसे हासिल करने के लिए वे कम शोध वाले शेयरों में निवेश करते हैं ,जो सट्टा या जोखिम भरा होता है। इस तरह के फंड प्रकृति में अधिक अस्थिर हैं और अन्य इक्विटी फंडों की तुलना में इसमें अधिक जोखिम हैं।
• ग्रोथ फंड: वे उन कंपनियों में निवेश करते हैं जिनकी भविष्य में बाजार से ज्यादा तेजी से प्रदर्शन की उम्मीद करते है। ग्रोथ फंड्स उन कंपनियों में निवेश करते हैं, जिनकी फंड मैनेजरों द्वारा रिसर्च की जाती है। ये फंड 3-5 साल के क्षितिज या अवधि में पूंजी की प्रशंसा प्राप्त करने के उद्देश्य से निवेश करते हैं।
• सेक्टर फंड: यह फंड बाजार के किसी विशेष क्षेत्र / उद्योग में निवेश करने वाले इक्विटी फंड को सेक्टर फंड के रूप में जाना जाता है। वे केवल विशिष्ट क्षेत्रों में निवेश करते हैं, जैसे उदाहरण के लिए। फार्मास्यूटिकल्स, आईटी, बैंकिंग, आदि वे कई क्षेत्रों में निवेश करने वाले इक्विटी फंडों की तुलना में जोखिमपूर्ण होते हैं।
• विदेशी प्रतिभूति फंड: विदेशी प्रतिभूति इक्विटी फंड में एक या अधिक विदेशी कंपनियों में निवेश करने का विकल्प होता है। वे अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण हासिल करते हैं और इसलिए वे सेक्टर फंडों की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं। हालांकि, विदेशी प्रतिभूति फंड विदेशी मुद्रा दर जोखिम और जिस देश में निवेश किया हैं। 
• मिड कैप या स्मॉल कैप फंड: ये फंड बाजार पूंजीकरण के अनुसार वर्गीकृत किए जाते हैं। बड़े कैप कंपनियों की तुलना में कम पूंजीकरण वाली कंपनियों में निवेश करने वाले फंड को मिड कैप या स्मॉल कैप फंड कहा जाता है। मिड-कैप या स्मॉल-कैप कंपनियों के शेयर अधिक अस्थिर होते हैं क्योंकि वे बड़े-कैप शेयरों के रूप में स्वतंत्र रूप से कारोबार नहीं करते हैं। इसलिए इस तरह के फंड में जोखिम का स्तर अधिक होता है।
• विविध इक्विटी फंड्स: विविध इक्विटी फंड्स फंडों के एक प्रमुख हिस्से को इक्विटी में निवेश करते हैं और जबकि एक छोटे हिस्से को लिक्विड मनी मार्केट सिक्योरिटीज में निवेश किया जाता है। ये फंड विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करते हैं और अच्छी तरह से विविध होते हैं। यह सेक्टर-विशिष्ट या कंपनी-विशिष्ट जोखिम को कम करने में मदद करता है।
• इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम: इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम जिसे (ELSS) के रूप में भी जाना जाता है, यह एक विविध इक्विटी फंड है। शासनादेश के अनुसार, ELSS द्वारा न्यूनतम 90% निवेश हर समय इक्विटी में होना चाहिए। धारा 80 सी के तहत, ईएलएसएस फंड में किए गए 1.5 लाख तक के निवेश कर योग्य आय से कटौती के लिए पात्र हैं। इस फंड के तहत तीन साल का लॉक-इन होता है, यह फंड जोखिम काम करता है,क्योंकि इसकी लॉक-इन अवधि पूंजी बाजारों में वृद्धि सुनिश्चित करने का एक अच्छा तरीका है।
• इक्विटी इंडेक्स फंड्स: इक्विटी इंडेक्स फंड्स का उद्देश्य एक विशिष्ट स्टॉक मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन का मिलान करना होता है, उदाहरण के लिए, बीएसई सेंसेक्स, NSE या  निफ्टी, आदि। इन फंडों के पोर्टफोलियो में वही कंपनियां शामिल होती हैं जो इंडेक्स बनाती हैं और इसका गठन किया जाता है। सूचकांक के समान अनुपात। यह पैसिव फंड्स के गोर के तहत आता है।
• वैल्यू फंड: वैल्यू फंड उन कंपनियों में निवेश करते हैं, जिनके पास साउंड फंडामेंट हैं और जिनके शेयर की कीमतें वर्तमान में कम हैं। इन फंडों के पोर्टफोलियो में ऐसे शेयर शामिल होते हैं जो कम कीमत पर ट्रेडिंग कर रहे हैं।
• इक्विटी इनकम या डिविडेंड यील्ड फंड: इक्विटी इनकम या डिविडेंड यील्ड फंड्स का उद्देश्य उन कंपनियों में निवेश करके उच्च आवर्ती आय और निवेशकों के लिए स्थिर पूंजी की प्रशंसा उत्पन्न करना है जो उच्च लाभांश जारी करते हैं। इस तरह के फंडों का एनएवी अन्य इक्विटी फंडों की तुलना में कम फ्लुक्टुअट या उतर चढाव  होता है।

अगले ब्लॉग में जानते है एक अलग म्यूचुअल फंड का वर्गीकरण.......