Other Classification Of Mutual Fund/म्यूचुअल फंड का अन्य वर्गीकरण

In the previous post, we have seen the different Types of Mutual Funds.

In this post, we will learn about the Other Classification by which a Mutual Fund is categorized and which is as below:

•  Debt /Income Funds:  They primarily invest in medium to long term debt instruments that are issued by private companies, banks, financial institutions, and with government, etc. They are generally less risky as compared to Equities but are subject to Credit Risk(which is also called Risk of Default )

With the different investment objective, the following funds are categorised:

• Diversified Debt Fund: They invest in all securities issued by entities that belong to all sectors of the market. As investments are diversified to all different sectors the risk in this type of fund is reduced.
• Focused Debt Fund: They are narrow focus funds. Their investments are confined to selected debt securities, issued by companies of a specific sector or industry. They have high risk as compared to the diversified debt funds due to their narrow focus, for e.g funds that invest only in corporate debentures or in tax-free infrastructure or municipal bonds.
• High Yield Debt Funds: Debt funds try to minimize the risk of default by investing in securities issued by only those borrowers who are considered to be of "investment grade". However, high yield debt funds invest in those securities which carry a high risk,  as they give higher returns. Such securities are considered to be of below investment grade. These funds are more volatile and have higher default risk. 
• Assured return funds: Although it is not necessary that the fund will always meet its objective or provide assured returns to investors, there can be funds that come with ur lock-in period and offered assurance of annual returns to investors during the lock-in period. Any shortage in returns is suffered by the sponsors of the Asset Management Company (AMC). In the past, UTI has offered assured return schemes (that are monthly income plans of UTI) that assured specified returns to investors in the future. UTI was not able to fulfill its promises and faced large shortfalls in returns, so hence the government has to intervene and they took over UTI payment obligations on itself. Currently, no AMC in India offers assured return schemes to investors. 
• Fixed maturity plans: It is also called F.M.P where the investment schemes floated by mutual funds and which are close-ended with a fixed tenure, the maturity period ranging from 1 month to 3 to 5 years. These plans are predominantly debt-oriented, while some of them may have a small equity component. The objective of such a scheme is to generate steady returns over a fixed maturity period and protect the investor against market fluctuations. FMP's are typically passively managed fixed income schemes with the fund manager does locking into investments with maturities are corresponding with the maturity of the plan. FMP's are not guaranteed products or schemes. 

next blog we will see Classification of Mutual funds as per Asset Allocation.

पिछली पोस्ट में, हमने विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड देखे हैं। इस पोस्ट में, हम अन्य वर्गीकरण के बारे में जानेंगे जिसके द्वारा एक म्यूचुअल फंड को वर्गीकृत किया गया है और जो नीचे दिया गया है:

• डेट / इनकम फंड्स: वे मुख्य रूप से मध्यम से लंबी अवधि के डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं जो निजी कंपनियों, बैंकों, वित्तीय संस्थानों और सरकार के साथ जारी किए जाते हैं, आदि। वे आमतौर पर इक्विटी की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं लेकिन क्रेडिट रिस्क के अधीन होते हैं (जो इसे डिफॉल्ट का जोखिम भी कहा जाता है) 

        विभिन्न निवेश उद्देश्य के साथ, निम्नलिखित फंडों को वर्गीकृत किया गया है:

• विविध ऋण निधि: वे उन सभी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जो उन संस्थाओं द्वारा जारी की जाती हैं जो बाजार के सभी क्षेत्रों से संबंधित हैं। चूंकि निवेश सभी विभिन्न क्षेत्रों में विविधतापूर्ण हैं, इसलिए इस प्रकार के फंड में जोखिम कम हो जाता है।
• फोकस्ड डेट फंड: वे संकीर्ण फोकस फंड हैं। उनका निवेश एक विशिष्ट क्षेत्र या उद्योग की कंपनियों द्वारा जारी चयनित ऋण प्रतिभूतियों तक ही सीमित है। कॉरपोरेट डिबेंचर या टैक्स-फ्री इंफ्रास्ट्रक्चर या म्युनिसिपल बॉन्ड में निवेश करने वाले फंड्स के लिए, उनके संकीर्ण फोकस के कारण डायवर्सिफाइड डेट फंडों की तुलना में उनके पास उच्च जोखिम होती है।
• हाई यील्ड डेट फंड: डेट फंड केवल उन्हीं कर्जदारों द्वारा जारी की गई सिक्योरिटीज में निवेश करके डिफॉल्ट के जोखिम को कम करने की कोशिश करते हैं, जो एक इन्वेस्टमेंट  ग्रेड का माना जाता है। हालांकि, उच्च उपज ऋण फंड उन प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जो उच्च जोखिम उठाते हैं, क्योंकि वे उच्च रिटर्न देते हैं। ऐसी प्रतिभूतियों को एक विशिस्ट निवेश ग्रेड से नीचे माना जाता है। ये फंड अधिक अस्थिर हैं और इनमें डिफ़ॉल्ट जोखिम अधिक है।
• एश्योर्ड रिटर्न फंड्स: हालांकि यह आवश्यक नहीं है कि फंड हमेशा अपने उद्देश्य को पूरा करेगा या निवेशकों को सुनिश्चित रिटर्न प्रदान करेगा, ऐसे फंड हो सकते हैं जो एक  लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं और लॉक-इन अवधि के दौरान निवेशकों को वार्षिक रिटर्न का आश्वासन देते हैं। । रिटर्न में कोई कमी एसेट मैनेजमेंट कंपनी (एएमसी) के प्रायोजकों को झेलनी पड़ती है। पूर्व में, यूटीआई ने आश्वस्त रिटर्न स्कीम (यूटीआई की मासिक आय योजना) की पेशकश की है जो भविष्य में निवेशकों को निर्दिष्ट रिटर्न का आश्वासन देता है। यूटीआई अपने वादों को पूरा करने में सक्षम नहीं था, और रिटर्न में बड़ी कमी का सामना करना पड़ा, इसलिए सरकार को हस्तक्षेप करना पड़ा, और उन्होंने यूटीआई भुगतान दायित्वों को अपने ऊपर ले लिया। वर्तमान में, भारत में कोई भी एएमसी निवेशकों को ,सुनिश्चित रिटर्न स्कीम नहीं देता है।
• फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान्स: इसे F.M.P भी कहा जाता है, जहां म्यूचुअल फंड्स द्वारा निवेश स्कीमें चलायी  जाती हैं और जो एक निश्चित अवधि के साथ समाप्त हो जाती हैं, परिपक्वता अवधि 1 महीने से लेकर 3 से 5 साल तक होती है। ये योजनाएं मुख्य रूप से ऋण-उन्मुख हैं, जबकि उनमें से कुछ में एक छोटा इक्विटी घटक हो सकता है। इस तरह की योजना का उद्देश्य एक निश्चित परिपक्वता अवधि में स्थिर रिटर्न उत्पन्न करना और बाजार में उतार-चढ़ाव के खिलाफ निवेशक की रक्षा करना है। फंड मैनेजर के साथ एफएमपी आमतौर पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित निश्चित आय योजनाएं हैं, जो परिपक्वता के साथ निवेश में लॉक होती हैं, इस योजना की परिपक्वता के अनुरूप होती हैं। FMP की गारंटी उत्पाद या योजनाएं नहीं होती हैं।

 

अगले ब्लॉग में हम एसेट आवंटन के अनुसार म्यूचुअल फंडों का वर्गीकरण देखेंगे