What are Debt Mutual Funds/डेट म्यूचुअल फंड क्या हैं

 

Let us understand about Debt Mutual Fund Scheme:

A debt fund is a mutual fund scheme that invests within the basket of fixed income instruments, depending on the type of the scheme, they can have bank CDs,(Certificate Of Deposits), Treasury bills, Commercial papers, Corporate bonds, Government Securities, and Money market instruments or of a combination of instruments The example of popular debt funds categories are Overnight funds, Liquid funds, Ultra short term funds, medium duration funds, credit risk fund, Dynamic bond funds, and Government Securities funds. 

The easiest and the convenient way to invest in the debt market is through a debt mutual fund as the name suggests that invests in various debt and money market instruments. for example, a corporate Bond fund which invests at least 80% in the corporate Bond papers, or Banking and PSU fund which has at least 80% in banking and PSU papers, other factors on which the categories are defined is duration which means the portfolio duration is pre-defined by SEBI so that portfolio have to maintain that particular duration let us take an example for Ultra short term, it is mandatory to maintain duration between three months to six months

 Why you should consider investing?

Let us go back 15 to 16 years back, if you remember the fixed deposit rates were around 14 to 15%, but if you look at the current scenario the rates have gone down to around 6 to 7 percent which is a huge difference between the return which used to get 15 years back and return we get today hence we have seen that market has evolved during this period, the rates have come down and there are various other option to invest in debt mutual fund one of the reasons to invest in debt mutual fund is an advantage over is what we had in traditional products one is a better risk-adjusted return, second  is a tax efficiency

How are Debt funds Superior to Traditional Instruments?

Compared with the instrument with Bond funds and Fixed Deposits or the Non-convertible debentures, debt funds help investors to diversify the investor's investments, since the portfolio of the debt funds scheme has a various number of papers which helps to minimize the single-party risks.

In a debt mutual fund, you have to pay tax as per your tax slab, There is no tax deduction at source (TDS) whereas the Fixed Deposits do not have indexation benefits, let us consider the highest bracket of the 30% of taxation if we invest in a debt mutual fund for at least three years, then you get a 20% indexation benefit, which will improve your post taxation returns, there is another reason for investing in debt mutual fund is a potential of higher returns over FD or RD or any traditional instruments in which fixed returns are attached to it but the market is volatile so is the interest rate in the market, you can take the advantage of it for a better potential return, one of the most important reasons we should consider investing in mutual funds is for diversification.

Debt mutual funds give you the balance of volatility in the market as well as the stability of the return. As in the case of equity funds, which has liquidity, but due to the market volatility you are not able to withdraw the money in case you need money, just as in the case of FD's or any traditional investments where you break your entire FD and end up losing your interest rate, whereas in debt mutual funds you break the fund by redeeming the no of units in parts as required of your investments without losing the value of the fund as per the NAV.

Key Risk Factors associated with Debt Funds

There are two major risks in a debt fund. Interest rate risk and credit risk. First, let us understand what is interest rate risk? 

Debt funds invest in debt instruments or bonds. Like stocks, bonds prices also fluctuate up and down, depending on how interest rates are changing. Whenever interest rates fall or People think that the interest rate is going to fall, If there is a high demand, then the price of the bond increases due to high demand.

Let us understand this with an example- suppose a debt fund is holding a bond.

Which pays a 10% annual interest rate. If the interest rates fall in the economy, any new bond coming into the market will give a low-interest rate, 9%. Because of this, the demand for old bonds for those who are giving higher interest rates will increase. This will increase the price of the bond and subsequently hold it.

The NAV of the debt fund increases as the price rises. Similarly, if interest rates go up then the price of the bond will come down because now the demand for these bonds giving low-interest rates will also decrease. The price movement of a bond due to the interest rate fluctuation is called interest rate risk.

Now let us understand the second risk i.e. credit risk. As one knows, our personal credit score such as CIBIL shows how well we have paid off the debts like loans in the past. It gives you a score based on the repayment made by you of the loan Similarly, there are rating agencies for the company as well, These agencies are called credit rating agencies, ie. CRISIL and ICRA. These agencies are responsible for the rating. 'AAA' is the highest rating which shows that the company is almost certain that the company will pay its debt and hence it has low credit risk. 

Next is 'AA' which indicates low accuracy it has slightly higher credit risk. Similarly, this rating goes up to 'D'. 

'D' rating is given when a company has not repaid its loan or it appears that it will not be able to repay the loan.

The best way to avoid this type of risk is to invest in such debt funds that lend to highly rated corporates.

आइए समझते हैं डेट म्यूचुअल फंड स्कीम के बारे में:

एक डेट फंड एक म्यूचुअल फंड योजना है जो निश्चित आय साधनों की टोकरी के भीतर निवेश करती है, योजना के प्रकार के आधार पर, उनके पास बैंक सीडी, (जमा प्रमाणपत्र), ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र, कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी प्रतिभूतियां हो सकती हैं। और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स या इंस्ट्रूमेंट्स के संयोजन लोकप्रिय डेट फंड कैटेगरी के उदाहरण हैं ओवरनाइट फंड्स, लिक्विड फंड्स, अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड्स, मीडियम ड्यूरेशन फंड्स, क्रेडिट रिस्क फंड, डायनेमिक बॉन्ड फंड्स और गवर्नमेंट सिक्योरिटीज फंड्स।

डेट मार्केट में निवेश करने का सबसे आसान और सुविधाजनक तरीका डेट म्यूचुअल फंड है, जैसा कि नाम से पता चलता है कि यह विभिन्न डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करता है। उदाहरण के लिए, एक कॉरपोरेट बॉन्ड फंड जो कॉरपोरेट बॉन्ड पेपर्स में कम से कम 80% निवेश करता है, या बैंकिंग और पीएसयू फंड जिसमें बैंकिंग और पीएसयू पेपर्स में कम से कम 80% है, अन्य कारक जिन पर श्रेणियों को परिभाषित किया गया है, वह अवधि है जिसका अर्थ है पोर्टफोलियो अवधि सेबी द्वारा पूर्व-परिभाषित है ताकि पोर्टफोलियो को उस विशेष अवधि को बनाए रखना पड़े, आइए हम अल्ट्रा शॉर्ट टर्म के लिए एक उदाहरण लेते हैं, तीन महीने से छह महीने के बीच की अवधि बनाए रखना अनिवार्य है।

आपको निवेश पर विचार क्यों करना चाहिए?

15 से 16 साल पहले की बात करते हैं, अगर आपको याद है कि सावधि जमा दरें लगभग 14 से 15% थीं, लेकिन यदि आप वर्तमान परिदृश्य को देखें तो दरें लगभग 6 से 7 प्रतिशत तक गिर गई हैं जो कि एक बड़ा अंतर है। रिटर्न जो 15 साल पहले मिलता था और आज हमें मिलता है इसलिए हमने देखा है कि इस अवधि के दौरान बाजार विकसित हुआ है, दरें कम हो गई हैं और डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करने के कई अन्य विकल्प हैं, जो डेट में निवेश करने का एक कारण है। म्यूचुअल फंड एक फायदा है जो पारंपरिक उत्पादों में हमारे पास था एक बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न है, दूसरा कर दक्षता है

डेट फंड पारंपरिक साधनों से बेहतर कैसे हैं?

बॉन्ड फंड और फिक्स्ड डिपॉजिट या नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर के साथ इंस्ट्रूमेंट की तुलना में, डेट फंड निवेशकों को निवेशक के निवेश में विविधता लाने में मदद करते हैं, क्योंकि डेट फंड स्कीम के पोर्टफोलियो में कई तरह के पेपर होते हैं जो सिंगल-पार्टी जोखिम को कम करने में मदद करते हैं। 

डेट म्यूचुअल फंड में, आपको अपने टैक्स स्लैब के अनुसार टैक्स देना होता है, स्रोत पर कोई कर कटौती (टीडीएस) नहीं होती है, जबकि सावधि जमा में इंडेक्सेशन लाभ नहीं होता है, आइए हम कराधान के 30% के उच्चतम ब्रैकेट पर विचार करें यदि हम कम से कम तीन साल के लिए डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आपको 20% इंडेक्सेशन लाभ मिलता है, जो आपके पोस्ट टैक्सेशन रिटर्न में सुधार करेगा, डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करने का एक और कारण एफडी या आरडी पर अधिक रिटर्न की संभावना है। या कोई भी पारंपरिक उपकरण जिसमें निश्चित रिटर्न जुड़ा हुआ है, लेकिन बाजार में उतार-चढ़ाव है, जो की  बाजार के  ब्याज दर में भी  है, आप बेहतर संभावित रिटर्न के लिए इसका लाभ उठा सकते हैं, सबसे महत्वपूर्ण कारणों में से एक जो  हमें निवेश करने पर विचार करना चाहिए वह है , म्यूचुअल फंड विविधीकरण के लिए।

डेट म्यूचुअल फंड आपको बाजार में अस्थिरता के संतुलन के साथ-साथ रिटर्न की स्थिरता भी देते हैं। जैसा कि इक्विटी फंड के मामले में होता है, जिसमें तरलता होती है, लेकिन बाजार की अस्थिरता के कारण आप पैसे की जरूरत पड़ने पर पैसे नहीं निकाल पाते हैं, जैसे कि एफडी या किसी पारंपरिक निवेश के मामले में जहां आप अपनी पूरी एफडी तोड़ देते हैं और अंत में आपकी ब्याज दर कम हो जाती है, जबकि डेट म्यूचुअल फंड में आप एनएवी के अनुसार फंड के मूल्य को खोए बिना अपने निवेश के लिए आवश्यक इकाइयों की संख्या को भागों में भुनाकर फंड को तोड़ते हैं।

डेट फंड से जुड़े प्रमुख जोखिम कारक:

डेट फंड में दो प्रमुख जोखिम होते हैं। ब्याज दर जोखिम और क्रेडिट जोखिम। सबसे पहले, आइए समझते हैं कि ब्याज दर जोखिम क्या है? डेट फंड डेट इंस्ट्रूमेंट्स या बॉन्ड में निवेश करते हैं। स्टॉक की तरह, बॉन्ड की कीमतों में भी ऊपर और नीचे उतार-चढ़ाव होता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि ब्याज दरें कैसे बदल रही हैं। जब भी ब्याज दरें गिरती हैं या लोगों को लगता है कि ब्याज दर गिरने वाली है, यदि मांग अधिक है, तो उच्च मांग के कारण बांड की कीमत बढ़ जाती है।

आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं- 

मान लीजिए कि एक डेट फंड एक बॉन्ड धारण कर रहा है। जो 10% वार्षिक ब्याज दर का भुगतान करता है। अब अगर अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें गिरती हैं, तो बाजार में आने वाला कोई भी नया बांड कम ब्याज दर देगा, मान लीजिए 9%। और इस वजह से पुराने बॉन्ड की मांग जो अधिक ब्याज दर दे रहे हैं, उनकी मांग बढ़ेगी। इससे बांड की कीमत बढ़ जाएगी और बाद में इसे धारण कर लिया जाएगा।

कीमत बढ़ने पर डेट फंड का एनएवी बढ़ता है। इसी तरह अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बांड की कीमत में कमी आएगी क्योंकि अब कम ब्याज दर देने वाले इन बांडों की मांग भी कम हो जाएगी। ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के कारण बांड की कीमत में उतार-चढ़ाव को ब्याज दर जोखिम कहा जाता है।

आइए अब दूसरे जोखिम यानी क्रेडिट जोखिम को समझते हैं:-

जैसा कि कोई जानता है कि हमारा व्यक्तिगत क्रेडिट स्कोर जैसे कि सिबिल दर्शाता है कि हमने अतीत में ऋण जैसे ऋणों का कितनी अच्छी तरह भुगतान किया है। यह आपको ऋण के आपके द्वारा किए गए पुनर्भुगतान के आधार पर एक अंक देता है इसी तरह, कंपनी के लिए भी रेटिंग एजेंसियां ​​हैं, इन एजेंसियों को क्रेडिट रेटिंग एजेंसी कहा जाता है, यानी। क्रिसिल और आईसीआरए। रेटिंग के लिए ये एजेंसियां जिम्मेदार हैं। 'एएए' उच्चतम रेटिंग है जो दर्शाता है कि कंपनी लगभग निश्चित है कि कंपनी अपने कर्ज का भुगतान करेगी और इसलिए इसमें कम क्रेडिट जोखिम है।

अगला 'एए' है जो कम सटीकता को इंगित करता है इसमें थोड़ा अधिक क्रेडिट जोखिम है। इसी तरह यह रेटिंग 'डी' तक जाती है।

'डी' रेटिंग तब दी जाती है जब किसी कंपनी ने अपना कर्ज नहीं चुकाया है या ऐसा लगता है कि वह कर्ज नहीं चुका पाएगी।

इस प्रकार के जोखिम से बचने का सबसे अच्छा तरीका ऐसे डेट फंड में निवेश करना है जो उच्च रेटिंग वाले कॉरपोरेट्स को उधार देते हैं।