Most retail investors in India invest mostly in domestic equity, hybrid, or debt mutual funds. However, awareness of international investments has been growing in recent years. As per Association of Mutual Funds of India data, the total AUM of Fund-of-Funds Overseas was only Rs 2,734 Crores as of 31st March 2020. In the year ending 31st March 2021, AUM in Fund-of-Funds Overseas jumped to Rs 12,408 Crores, almost a five-fold jump in assets (Source: AMFI, as of 31st March 2021). In this blog post, we will discuss the reason to have international investments in your MF Portfolio.
Advantages of International diversification
1) It Avoids single country risk: Equity mutual funds diversify their stocks or other risks, but if you invest only in domestic equities, in which you are exposed to country risk. Most investors have the tendency to ignore single country risk because the country is their home country. But professional investors should consider this risk when building their mutual fund portfolio. Country risk can be seen in various forms, e.g. natural calamities or disasters, whether or health-related, or geopolitical crises by the threat of war.
2) It Avoids currency risk: While currency risk which is exchange rate risk plays an important role in country risk, and deserves special attention. While currency risk may not directly impact you, if your spending is in domestic currency, it will impact investors who may have to spend in foreign currency for children’s overseas education, foreign vacation, etc. Currency risk can also impact indirectly in terms of higher inflation. By international diversification, the investor can also take advantage of foreign exchange risk which we will see later.
3) It provides stability to your portfolio: There is a low correlation of returns of different markets. Investing in global equities can minimize risk to a great extent and bring stability to your portfolio. The fact is not that India has underperformed; India outperformed MSCI World Index in 5 out of the last 11 years (ending 31st December 2020). However, in most years when India underperformed comparatively, MSCI World Index outperformed significantly relatively. A portfolio comprising both domestic and international equities can bring stability and potentially generate good returns.
4) Benefits of currency fluctuations: Diversifying the investments into global equities can not only hedge currency risks, but it can also add foreign exchange gains from Indian Rupee (INR) depreciation against US Dollar (USD) or other foreign currencies. In the last 10 years, the INR depreciated at a compounded annual growth rate (CAGR) of 5.9% versus the USD (source: Investing.com,) INR depreciation, has been the only factor that has contributed a significant portion of returns from international investments.
However, international investments have advantages, the investors must also be aware of certain risk factors to make proper investment decisions.
By Country risk: Just like domestic equities carry country risk, equities of a foreign country also carry country risks applied to that country. Risks in emerging markets are usually higher than in developed countries. Investors must take into consideration the risk factors to build their equity portfolio comprising domestic and international equities according to their risk appetite.
By Currency risk: Currency risk can work both ways. While international investments can give higher returns, if the domestic currency (INR) depreciates against the foreign currency (USD), but we can see the opposite effect if the domestic currency appreciates against the foreign currency. One has to understand these effects of currency risks and then invest according to your investment style and risk appetite.
Mutual funds have solutions for investors who want to invest in international markets without having to invest through a foreign broker to avoid the above-mentioned risk factors. There are various Exchange Traded Funds (ETFs) that invest in international equities, however, the more popular solution, which also provides a wider choice for investments, through Mutual Fund is the Fund-of-Funds for investing in international equities. Investors should consult with financial advisors to know more details about such funds.
भारत में ज्यादातर खुदरा निवेशक ज्यादातर घरेलू इक्विटी, हाइब्रिड या डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं। हालांकि, हाल के वर्षों में अंतरराष्ट्रीय निवेश के बारे में जागरूकता बढ़ रही है। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स ऑफ इंडिया के आंकड़ों के अनुसार, 31 मार्च 2020 तक फंड-ऑफ-फंड्स ओवरसीज का कुल एयूएम केवल 2,734 करोड़ रुपये था। 31 मार्च 2021 को समाप्त होने वाले वर्ष में, फंड-ऑफ-फंड्स ओवरसीज में एयूएम बढ़कर रु। 12,408 करोड़, संपत्ति में लगभग पांच गुना उछाल (स्रोत: AMFI, 31 मार्च 2021 तक)। इस ब्लॉग पोस्ट में, हम आपके एमएफ पोर्टफोलियो में अंतरराष्ट्रीय निवेश करने के कारणों पर चर्चा करेंगे।
अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण के लाभ
1) यह एकल देश के जोखिम से बचा जाता है: इक्विटी म्यूचुअल फंड अपने स्टॉक या अन्य जोखिमों में विविधता लाते हैं, लेकिन यदि आप केवल घरेलू इक्विटी में निवेश करते हैं, जिसमें आप देश के जोखिम के संपर्क में हैं। अधिकांश निवेशकों में एकल देश के जोखिम को नजरअंदाज करने की प्रवृत्ति होती है क्योंकि देश उनका गृह देश है। लेकिन पेशेवर निवेशकों को अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय इस जोखिम पर विचार करना चाहिए। देश के जोखिम को विभिन्न रूपों में देखा जा सकता है उदा। प्राकृतिक आपदाएं या आपदाएं जिसमें युद्ध के खतरे से स्वास्थ्य संबंधी, या भू-राजनीतिक संकट हो सकते हैं।
2) यह मुद्रा जोखिम से बचाता है: जबकि मुद्रा जोखिम जो विनिमय दर जोखिम है, देश के जोखिम में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, और विशेष ध्यान देने योग्य है। जबकि मुद्रा जोखिम सीधे आप पर प्रभाव नहीं डाल सकता है, यदि आपका खर्च घरेलू मुद्रा में है, तो यह उन निवेशकों को प्रभावित करेगा जिन्हें बच्चों की विदेशी शिक्षा, विदेशी अवकाश आदि के लिए विदेशी मुद्रा में खर्च करना पड़ सकता है। मुद्रा जोखिम भी उच्च मुद्रास्फीति के संदर्भ में अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित कर सकता है। . अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण द्वारा, निवेशक विदेशी मुद्रा जोखिम का भी लाभ उठा सकता है जिसे हम बाद में देखेंगे।
3) यह आपके पोर्टफोलियो को स्थिरता प्रदान करता है: विभिन्न बाजारों के रिटर्न का कम सहसंबंध होता है। वैश्विक इक्विटी में निवेश काफी हद तक जोखिम को कम कर सकता है और आपके पोर्टफोलियो में स्थिरता ला सकता है। तथ्य यह नहीं है कि भारत ने कमजोर प्रदर्शन किया है; भारत ने पिछले 11 वर्षों (31 दिसंबर 2020 को समाप्त) में से 5 वर्षों में MSCI वर्ल्ड इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया। हालांकि, ज्यादातर वर्षों में जब भारत ने तुलनात्मक रूप से कमजोर प्रदर्शन किया, एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स ने अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन किया। घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों तरह के इक्विटी वाले पोर्टफोलियो में स्थिरता आ सकती है और इसमें अच्छा रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता भी होती है।
4) मुद्रा में उतार-चढ़ाव के लाभ: वैश्विक इक्विटी में निवेश में विविधता लाने से न केवल मुद्रा जोखिमों को कम किया जा सकता है, बल्कि यह अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) या अन्य विदेशी मुद्राओं के मुकाबले भारतीय रुपये (INR) के मूल्यह्रास से विदेशी मुद्रा लाभ भी जोड़ सकता है। पिछले 10 वर्षों में, INR का मूल्यह्रास 5.9% बनाम USD (स्रोत: Investing.com,) INR मूल्यह्रास की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) पर हुआ है, यह एकमात्र ऐसा कारक रहा है जिसने अंतर्राष्ट्रीय से रिटर्न के एक महत्वपूर्ण हिस्से का योगदान दिया है। निवेश।
हालांकि, अंतरराष्ट्रीय निवेश के फायदे हैं, निवेशकों को उचित निवेश निर्णय लेने के लिए कुछ जोखिम कारकों से अवगत होना चाहिए।
देश के जोखिम से: जिस तरह घरेलू इक्विटी में देश का जोखिम होता है, उसी तरह किसी विदेशी देश की इक्विटी भी उस देश पर लागू होने वाले देश के जोखिम को वहन करती है। उभरते बाजारों में जोखिम आमतौर पर विकसित देशों की तुलना में अधिक होते हैं। निवेशकों को अपनी जोखिम उठाने की क्षमता के अनुसार घरेलू और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी वाले इक्विटी पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए जोखिम कारकों को ध्यान में रखना चाहिए।
मुद्रा जोखिम से: मुद्रा जोखिम दोनों तरीकों से काम कर सकता है। जबकि अंतरराष्ट्रीय निवेश उच्च रिटर्न दे सकता है, अगर घरेलू मुद्रा (आईएनआर) विदेशी मुद्रा (यूएसडी) के मुकाबले मूल्यह्रास करती है, लेकिन अगर घरेलू मुद्रा विदेशी मुद्रा के मुकाबले बढ़ती है तो हम विपरीत प्रभाव देख सकते हैं। मुद्रा जोखिमों के इन प्रभावों को समझना होगा और फिर अपनी निवेश शैली और जोखिम लेने की क्षमता के अनुसार निवेश करना होगा।
अंतर्राष्ट्रीय बाजारों की जानकारी: अंतर्राष्ट्रीय निवेश के लिए उन बाजारों और क्षेत्रों के ज्ञान की आवश्यकता होती है जिनका भारत में रहकर अनुमान नहीं लगाया जा सकता है। घरेलू (भारतीय)फंड मैनेजरों के पास कभी-कभी अंतरराष्ट्रीय बाजारों में निवेश करने के लिए आवश्यक कौशल नहीं होते हैं। निवेशकों को वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधकों की विशेषज्ञता पर निर्भर रहना पड़ता है, जिनके पास स्थानीय बाजार का अनुभव और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने का ज्ञान होता है। निवेशकों को उस उत्पाद को भी समझना चाहिए जिसमें वे निवेश करना चाहते हैं और अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लें।
म्यूचुअल फंड के पास उन निवेशकों के लिए समाधान हैं जो उपरोक्त जोखिम कारकों से बचने के लिए किसी विदेशी ब्रोकर के माध्यम से निवेश किए बिना अंतरराष्ट्रीय बाजारों में निवेश करना चाहते हैं। ऐसे कई एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं जो अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में निवेश करते हैं, हालांकि, अधिक लोकप्रिय समाधान, जो म्यूचुअल फंड के माध्यम से निवेश के लिए व्यापक विकल्प प्रदान करता है, अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में निवेश के लिए फंड-ऑफ-फंड है। ऐसे फंडों के बारे में अधिक जानकारी जानने के लिए निवेशकों को वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए।
No comments:
Post a Comment